Estratégias de opções de propagação de propagação
Como negociar mercados voláteis usando opções.
Na semana passada, começamos a olhar para as opções como outro veículo comercial disponível para espalhar os comerciantes. Em nosso artigo introdutório, cobrimos todos os fundamentos das opções de negociação com propagação de apostas e prometeu analisar algumas estratégias possíveis para implementar em tempos de volatilidade é enorme. Hoje vamos começar com duas estratégias básicas que podem ajudá-lo quando a volatilidade é alta e você não sabe a qual caminho seguir: o longo e o estrangulamento longo. E é claro que você também pode lucrar com os mercados paralelos fazendo o contrário e vendendo um estrondo ou um estrangulamento.
Há momentos em que os mercados são voláteis, pois há certos eventos, que você espera vir adotados em volatilidade. Um anúncio de ganhos corporativos, uma decisão sobre as taxas de juros, um anúncio do relatório do PIB, são apenas alguns exemplos de situações em que a volatilidade é esperada para acelerar a aceleração dos preços dos ativos. Em tais situações, você tem certeza de que o valor do portfólio muda rapidamente, mas você ainda precisa adivinhar a direção do mercado antes de abrir qualquer posição. Essa é a parte mais difícil da propagação de apostas e, ao mesmo tempo, a mais importante.
Mas, felizmente, mesmo quando você não tem certeza sobre a direção de um mercado se moverá, você ainda pode usar sua conta de apostas para fazer algumas negociações efetivas. Ao selecionar cuidadosamente um par de opções, você pode configurar uma armadilha para obter um pouco de suco do mercado sem precisar se preocupar com a direção. Uma chamada e uma opção de venda é o que você precisa jogar com a volatilidade. Hoje analisaremos duas estratégias sem direção úteis que apenas usam uma chamada e uma opção de colocação.
Definindo uma Long Straddle.
A primeira e mais simples estratégia é o straddle, também conhecido como long straddle, pois envolve posições longas.
O straddle é uma estratégia neutra na direção do sentido não importa. A única preocupação é com a volatilidade e, portanto, o movimento dos preços. A estratégia envolve a compra de uma chamada e uma colocação com o mesmo preço de exercício e data de validade. A greve deve estar perto do preço do recurso subjacente, ou dizer de outra forma, as opções devem estar no dinheiro ou perto dela. Para tirar proveito desta estratégia, é preciso que o mercado se afaste da greve de opções. Quanto mais se afasta desse preço, maiores serão os lucros. Infelizmente, esta é uma estratégia dispendiosa, o que significa que você precisa de um grande movimento no preço do ativo subjacente para cobrir seu custo inicial.
Em termos de risco, a perda máxima é igual ao custo das opções e o potencial positivo é praticamente ilimitado. Existem dois pontos de ponto de equilíbrio, dependendo se o subjacente suba ou desce. O ponto de equilíbrio do lado oposto é igual à greve de opções mais o custo das opções. O ponto de equilíbrio da desvantagem é igual ao golpe menos o custo das opções.
Um exemplo de straddle.
Suponhamos que você deseja implementar a estratégia straddle no FTSE 100. Para melhor simular a realidade, obtivemos dados de preços reais do IG Index há alguns dias. O FTSE estava negociando em 5.560 naquele momento.
Para construir a estratégia, você deve escolher algumas opções que estão no dinheiro. Nesse caso, você pode escolher uma ligação diária e uma colocação diária, ambas com preço de exercício de 5.560. Essas opções expiram no final da sessão FTSE - 16.30. Você pode tentar com diferentes datas de validade.
Por causa do nosso exemplo, a chamada valeu 21,05 e a colocação 19,55. O custo total para configurar a estratégia seria £ 40.60. Aplicando o que você aprendeu antes, para tornar o ponto de equilíbrio, você precisa do FTSE para se deslocar acima de 5.600.6 ou abaixo 5419.4. Isso é uma jogada de 0,75%, muito grande. Mas em tempos o mercado é volátil, como é atualmente, pode valer a pena implementar essa estratégia. Existem certas vantagens decorrentes de uma configuração como essa. Antes de tudo, você não precisa adivinhar a direção como você tem com trades de propagação normais. Em segundo lugar, você tem uma perda máxima criada desde o início. Isso é diferente de uma perda de parada no sentido de que, enquanto o mercado subir ou descer, não importa o caminho que demora, enquanto uma ordem de parada começará quando o mercado se afastar demais da direção do seu comércio.
Na data de vencimento, você basicamente precisa do mercado para aumentar ou diminuir mais de 0,75% para ganhar dinheiro. Se esse não for o caso, você perderá um máximo de £ 40.60, o custo das opções.
Definindo um Strangle longo.
Vamos agora olhar para uma estratégia semelhante - um longo estrangulamento. Como para o caso straddle, esta estratégia é direcional e você precisa se preocupar com a volatilidade.
O estrangulamento envolve a compra de uma chamada e uma opção de venda com a mesma data de validade, mas com preços de exercício diferentes. Geralmente, as opções estão fora do dinheiro, reduzindo sua despesa inicial. O custo inicial mais baixo, significa menor perda máxima, mas, ao mesmo tempo, um lucro reduzido. Você precisará de um movimento de preço mais alto até o ponto de equilíbrio, quando comparado com o straddle.
Em termos de risco, a perda máxima é igual ao custo das opções, como no caso de straddle, e o potencial de upside também é ilimitado, embora sempre menor que no caso de straddle. Existem dois pontos de ponto de equilíbrio. A parte superior é igual à greve de chamadas, mais o custo das opções e o menor é igual ao aumento da colocação menos o custo das opções.
Um exemplo de estrangulamento.
Vamos usar o exemplo acima com FTSE 100 citado em 5.560. Precisamos de duas opções fora do dinheiro, uma chamada e uma colocada. Como no exemplo acima, vamos escolher opções diárias: uma ligação com greve 5,600 e uma colocada com greve 5,520.
Os dados reais retirados do IG Index valorizam a chamada em 6,35 e a colocação em 6,95, para uma despesa inicial total de £ 13,30. Para recuperar essa despesa, você precisa que o FTSE vá acima da greve de chamadas mais esse custo, ou abaixo do ataque, menos o custo. Basicamente, o FTSE deve ultrapassar 5613,3 ou abaixo de 5,506.7 - um movimento de 0,96%.
O estrangulamento custa menos, mas exigirá um movimento muito maior no subjacente para ganhar dinheiro. Esse é o custo da proteção extra. Quanto mais fora do dinheiro as opções eram, quanto menos custariam, maior a proteção, e quanto maior o subjacente teria que se mover para você lucrar.
Colocando tudo junto.
Vamos agora procurar as diferenças entre o straddle e o strangle com a ajuda de um gráfico simples que traça o preço e o lucro subjacentes.
É claro ao analisar o gráfico acima que existe uma troca entre lucro potencial e perda máxima. O estrangulamento irá protegê-lo melhor caso a volatilidade não diminua, mas à custa da diminuição de lucros para qualquer preço subjacente dado, quando a volatilidade funciona. A interseção das linhas com o eixo x também mostra que você precisa de uma mudança maior para o estrangulamento para o ponto de equilíbrio.
A tabela a seguir resume todos os dados relevantes decorrentes de ambas as estratégias. A primeira parte mostra os parâmetros iniciais. As métricas de risco seguem, mostrando os pontos-chave que você deve cuidar e, em seguida, existem alguns exemplos de valores.
Dados de Estratégias.
Configuração de Estratégia.
Métricas de risco.
Exemplo de valores.
O straddle e o estrangulamento são ótimas estratégias para os comerciantes de apostas propagadas quando eles não sabem a direção que um mercado vai levar e esperam uma grande volatilidade, mas são muito dispendiosos. Em certos momentos, em que é esperada alguma volatilidade, mas não movimentos enormes, algumas outras estratégias mais baratas podem ser preferidas. Dois deles são a borboleta curta e o condor curto que vamos analisar em nosso próximo artigo.
Sobre o autor.
Como negociar mercados voláteis usando opções.
Na semana passada, começamos a olhar para as opções como outro veículo comercial disponível para espalhar os comerciantes. Em nosso artigo introdutório, cobrimos todos os fundamentos das opções de negociação com propagação de apostas e prometeu analisar algumas estratégias possíveis para implementar em tempos de volatilidade é enorme. Hoje vamos começar com duas estratégias básicas que podem ajudá-lo quando a volatilidade é alta e você não sabe a qual caminho seguir: o longo e o estrangulamento longo. E é claro que você também pode lucrar com os mercados paralelos fazendo o contrário e vendendo um estrondo ou um estrangulamento.
Há momentos em que os mercados são voláteis, pois há certos eventos, que você espera vir adotados em volatilidade. Um anúncio de ganhos corporativos, uma decisão sobre as taxas de juros, um anúncio do relatório do PIB, são apenas alguns exemplos de situações em que a volatilidade é esperada para acelerar a aceleração dos preços dos ativos. Em tais situações, você tem certeza de que o valor do portfólio muda rapidamente, mas você ainda precisa adivinhar a direção do mercado antes de abrir qualquer posição. Essa é a parte mais difícil da propagação de apostas e, ao mesmo tempo, a mais importante.
Mas, felizmente, mesmo quando você não tem certeza sobre a direção de um mercado se moverá, você ainda pode usar sua conta de apostas para fazer algumas negociações efetivas. Ao selecionar cuidadosamente um par de opções, você pode configurar uma armadilha para obter um pouco de suco do mercado sem precisar se preocupar com a direção. Uma chamada e uma opção de venda é o que você precisa jogar com a volatilidade. Hoje analisaremos duas estratégias sem direção úteis que apenas usam uma chamada e uma opção de colocação.
Definindo uma Long Straddle.
A primeira e mais simples estratégia é o straddle, também conhecido como long straddle, pois envolve posições longas.
O straddle é uma estratégia neutra na direção do sentido não importa. A única preocupação é com a volatilidade e, portanto, o movimento dos preços. A estratégia envolve a compra de uma chamada e uma colocação com o mesmo preço de exercício e data de validade. A greve deve estar perto do preço do recurso subjacente, ou dizer de outra forma, as opções devem estar no dinheiro ou perto dela. Para tirar proveito desta estratégia, é preciso que o mercado se afaste da greve de opções. Quanto mais se afasta desse preço, maiores serão os lucros. Infelizmente, esta é uma estratégia dispendiosa, o que significa que você precisa de um grande movimento no preço do ativo subjacente para cobrir seu custo inicial.
Em termos de risco, a perda máxima é igual ao custo das opções e o potencial positivo é praticamente ilimitado. Existem dois pontos de ponto de equilíbrio, dependendo se o subjacente suba ou desce. O ponto de equilíbrio do lado oposto é igual à greve de opções mais o custo das opções. O ponto de equilíbrio da desvantagem é igual ao golpe menos o custo das opções.
Um exemplo de straddle.
Suponhamos que você deseja implementar a estratégia straddle no FTSE 100. Para melhor simular a realidade, obtivemos dados de preços reais do IG Index há alguns dias. O FTSE estava negociando em 5.560 naquele momento.
Para construir a estratégia, você deve escolher algumas opções que estão no dinheiro. Nesse caso, você pode escolher uma ligação diária e uma colocação diária, ambas com preço de exercício de 5.560. Essas opções expiram no final da sessão FTSE - 16.30. Você pode tentar com diferentes datas de validade.
Por causa do nosso exemplo, a chamada valeu 21,05 e a colocação 19,55. O custo total para configurar a estratégia seria £ 40.60. Aplicando o que você aprendeu antes, para tornar o ponto de equilíbrio, você precisa do FTSE para se deslocar acima de 5.600.6 ou abaixo 5419.4. Isso é uma jogada de 0,75%, muito grande. Mas em tempos o mercado é volátil, como é atualmente, pode valer a pena implementar essa estratégia. Existem certas vantagens decorrentes de uma configuração como essa. Antes de tudo, você não precisa adivinhar a direção como você tem com trades de propagação normais. Em segundo lugar, você tem uma perda máxima criada desde o início. Isso é diferente de uma perda de parada no sentido de que, enquanto o mercado subir ou descer, não importa o caminho que demora, enquanto uma ordem de parada começará quando o mercado se afastar demais da direção do seu comércio.
Na data de vencimento, você basicamente precisa do mercado para aumentar ou diminuir mais de 0,75% para ganhar dinheiro. Se esse não for o caso, você perderá um máximo de £ 40.60, o custo das opções.
Definindo um Strangle longo.
Vamos agora olhar para uma estratégia semelhante - um longo estrangulamento. Como para o caso straddle, esta estratégia é direcional e você precisa se preocupar com a volatilidade.
O estrangulamento envolve a compra de uma chamada e uma opção de venda com a mesma data de validade, mas com preços de exercício diferentes. Geralmente, as opções estão fora do dinheiro, reduzindo sua despesa inicial. O custo inicial mais baixo, significa menor perda máxima, mas, ao mesmo tempo, um lucro reduzido. Você precisará de um movimento de preço mais alto até o ponto de equilíbrio, quando comparado com o straddle.
Em termos de risco, a perda máxima é igual ao custo das opções, como no caso de straddle, e o potencial de upside também é ilimitado, embora sempre menor que no caso de straddle. Existem dois pontos de ponto de equilíbrio. A parte superior é igual à greve de chamadas, mais o custo das opções e o menor é igual ao aumento da colocação menos o custo das opções.
Um exemplo de estrangulamento.
Vamos usar o exemplo acima com FTSE 100 citado em 5.560. Precisamos de duas opções fora do dinheiro, uma chamada e uma colocada. Como no exemplo acima, vamos escolher opções diárias: uma ligação com greve 5,600 e uma colocada com greve 5,520.
Os dados reais retirados do IG Index valorizam a chamada em 6,35 e a colocação em 6,95, para uma despesa inicial total de £ 13,30. Para recuperar essa despesa, você precisa que o FTSE vá acima da greve de chamadas mais esse custo, ou abaixo do ataque, menos o custo. Basicamente, o FTSE deve ultrapassar 5613,3 ou abaixo de 5,506.7 - um movimento de 0,96%.
O estrangulamento custa menos, mas exigirá um movimento muito maior no subjacente para ganhar dinheiro. Esse é o custo da proteção extra. Quanto mais fora do dinheiro as opções eram, quanto menos custariam, maior a proteção, e quanto maior o subjacente teria que se mover para você lucrar.
Colocando tudo junto.
Vamos agora procurar as diferenças entre o straddle e o strangle com a ajuda de um gráfico simples que traça o preço e o lucro subjacentes.
É claro ao analisar o gráfico acima que existe uma troca entre lucro potencial e perda máxima. O estrangulamento irá protegê-lo melhor caso a volatilidade não diminua, mas à custa da diminuição de lucros para qualquer preço subjacente dado, quando a volatilidade funciona. A interseção das linhas com o eixo x também mostra que você precisa de uma mudança maior para o estrangulamento para o ponto de equilíbrio.
A tabela a seguir resume todos os dados relevantes decorrentes de ambas as estratégias. A primeira parte mostra os parâmetros iniciais. As métricas de risco seguem, mostrando os pontos-chave que você deve cuidar e, em seguida, existem alguns exemplos de valores.
Dados de Estratégias.
Configuração de Estratégia.
Métricas de risco.
Exemplo de valores.
O straddle e o estrangulamento são ótimas estratégias para os comerciantes de apostas propagadas quando eles não sabem a direção que um mercado vai levar e esperam uma grande volatilidade, mas são muito dispendiosos. Em certos momentos, em que é esperada alguma volatilidade, mas não movimentos enormes, algumas outras estratégias mais baratas podem ser preferidas. Dois deles são a borboleta curta e o condor curto que vamos analisar em nosso próximo artigo.
Top Spread-Betting Strategies.
Entre as muitas oportunidades de comércio, hedge ou especular nos mercados financeiros, espalhar apelos de apostas para aqueles que têm experiência substancial na identificação de movimentos de preços e que são adeptos de lucrando com a especulação (para mais, veja: O que é propagação de apostas?). Uma coisa deve ser esclarecida: a propagação de apostas é ilegal nos Estados Unidos. Dito isto, ainda é uma prática legal e popular em alguns países europeus, particularmente no Reino Unido. Por esse motivo, todos os exemplos citados nas seguintes estratégias são citados em libras esterlinas ou GBP (£).
A propagação de apostas vem com riscos elevados, mas também oferece alto potencial de lucro. Outras características incluem zero impostos, alta alavancagem e amplos spreads de oferta e solicitação (veja o relacionado: Compreender a propagação financeira de apostas). Se a propagação de apostas for legal em seu mercado, aqui estão poucas estratégias que você poderia seguir.
Estratégias de análise técnica.
As empresas de apostas populares, como CityIndex, baseadas em U. K, permitem propagação de apostas em mais de 12 mil mercados globais diferentes. Os usuários podem distribuir aposta em ativos como ações, índices, divisas, commodities, metais, títulos, opções, taxas de juros e setores de mercado. Para fazer isso, os apostadores geralmente aplicam seguimento de tendências, reversão de tendência, negociação de fuga e estratégias de negociação de impulso para vários instrumentos e em várias classes de ativos. (Veja relacionado: Introdução ao Momentum Trading.)
Distribuir apostas em torno de ações corporativas.
Movimentos corporativos podem desencadear uma rodada de propagação de apostas. Por exemplo, pegue quando uma ação declara um dividendo e o dividendo subsequentemente é ex (o que significa expirar na ex-data declarada). Os apostadores bem-sucedidos observam atentamente as assembléias gerais anuais (AGM) das empresas em particular para tentar pular todos os potenciais anúncios de dividendos ou outras notícias corporativas críticas.
Diga que uma empresa cujas ações atualmente estão negociando em £ 60 declara um dividendo de £ 1. O preço da ação começa a aumentar até o nível do dividendo: neste caso, em algum lugar em torno de £ 61. Antes do anúncio, os apostadores espalhados tomam posições destinadas a ganhar com saltos repentinos. Por exemplo, diga que um comerciante entra em uma posição de aposta longa de 1.000 ações em £ 60, com £ 5 por movimento de ponto. Assim, em nosso exemplo, com o aumento de preço de £ 1 após o anúncio de dividendos, o comerciante ganha £ 5,000 (£ 1 * 1.000 ações * £ 5 = £ 5.000).
Da mesma forma, os apostadores procurarão tirar proveito da data exata do dividendo. Suponha que um dia antes da data exata, o preço da ação é de £ 63. Um comerciante pode tomar uma posição curta de 1.000 ações com uma aposta de spread de £ 10 por ponto. No dia seguinte, quando o dividendo é ex, o preço da ação normalmente cai pelo valor do dividendo (agora expirado) de £ 1, desembarcando em torno de £ 62. O comerciante fechará sua posição empobrando a diferença: neste caso, um lucro de £ 10.000 (£ 1 * 1.000 ações * £ 10 por ponto).
Os apostadores experientes, além disso, misturavam apostas espalhadas com algumas ações negociadas. Então, por exemplo, eles podem, adicionalmente, ter uma posição longa no estoque e coletar o dividendo em dinheiro, mantendo-o além da data ex-data. Isso permitirá que eles se cubram entre suas duas posições, além de ganhar um pouco de renda através do dividendo real.
Estrutura a Entrada e a Saída.
Estruturar negociações para equilibrar os níveis de lucro e perda é uma estratégia efetiva para propagação de apostas, mesmo que as probabilidades não sejam muitas vezes a seu favor.
Digamos que, em média, um comerciante hipotético chamado Mike ganha quatro apostas espalhadas de cinco, com uma taxa de ganhos de 80%. Enquanto isso, um segundo comerciante hipotético, Paul, ganha duas apostas espalhadas de cinco, para uma taxa de ganhos de 40%. Quem é o comerciante mais bem sucedido? A resposta parece ser Mike, mas isso pode não ser o caso. Estruturar suas apostas com níveis de lucro favoráveis pode ser um trocador de jogos.
Neste exemplo, diga que Mike tomou a posição de receber £ 5 por aposta vencedora e perder £ 25 por aposta perdida. Aqui, mesmo com uma taxa de ganhos de 80%, os lucros de Mike são aniquilados pelos £ 25 que ele teve que pagar em sua única aposta ruim (0,8 * £ 5 -0,2 * £ 25 = - £ 1 perda). Em contraste, diga que Paul ganha £ 25 por aposta vencedora e apenas cai £ 5 por aposta perdida. Mesmo com sua taxa de vitoria de 40%, Paul ainda faz um lucro de £ 7 (0,4 * £ 25 -0,6 * £ 5). Ele acabou com o comerciante vencedor apesar de perder 60% do tempo.
Estratégias baseadas em notícias.
A propagação de apostas geralmente diz respeito aos movimentos de preços de um ativo subjacente, como um índice de mercado. Se você apostar 100 libras por ponto de movimento, um índice que move 10 pontos pode gerar um lucro rápido de £ 1.000, embora uma mudança na direção oposta significa perda de uma magnitude similar. Os apostadores de propagação ativos (como comerciantes de notícias) geralmente escolhem ativos que são altamente sensíveis às notícias e fazem apostas de acordo com um plano de negociação estruturado. Por exemplo, as notícias sobre o banco central de uma nação que efectua uma mudança de taxa de juros reverterão rapidamente através de títulos, índices de ações e outros ativos. Outro exemplo ideal é uma empresa listada aguardando os resultados de um grande lance de projeto. Se a empresa ganha ou perde a oferta significa um balanço de preço de ações em qualquer direção, com os apostadores espalhados assumindo posições ao longo de ambos os resultados. (Veja relacionado: Como negociar Forex em comunicados de imprensa.)
Oportunidades de arbitragem.
As oportunidades de arbitragem são raras nas apostas de propagação, mas os comerciantes podem encontrar alguns em alguns instrumentos ilíquidos. Por exemplo, digamos que um índice de rastreamento está atualmente no valor 205. Uma empresa de apostas e apostas está oferecendo um spread de oferta-pedido de 200-210 para o preço de fechamento, enquanto outro oferece um spread de 190-195. Assim, um comerciante pode ficar curto com a primeira empresa em 200 e longo com o outro em 195, cada um com £ 20 por ponto.
Cenário 1: o índice fecha aos 215. Ela perde 15 (200-215) em sua posição curta, mas ganha 20 (215-195) em sua posição longa. Cenário 2: o índice fecha às 201. Ela perde uma (200-201) em sua posição curta, mas ganha seis (201-195) em sua posição longa. Cenário 3: o índice fecha às 185. Ela ganha 15 (200-185) em sua posição curta, mas perde 10 (185-195) em sua posição longa.
Em cada caso, ela ainda obtém lucro de £ 250, como ela redesta cinco pontos, a £ 20 por ponto. No entanto, tais oportunidades de arbitragem são raras e dependem dos apostadores de propagação que detectam uma anomalia de preços em empresas de apostas de propagação múltipla e, em seguida, agem em tempo hábil antes que os spreads se alinhem.
The Bottom Line.
O alto potencial de lucro da propagação de apostas é acompanhado por seus sérios riscos: o movimento de apenas alguns pontos significa um lucro significativo ou perda significativa. Os comerciantes só devem tentar propagar apostas depois de ganharem experiência de mercado suficiente, conhecer os ativos certos para escolher e aperfeiçoar seu cronograma. (Leia mais: quais são os maiores riscos envolvidos com a propagação financeira de apostas? E quando e como se pode propagar a apostas sejam rentáveis.)
Opções Spread Betting Basics.
Algumas empresas de apostas como ETX Capital, CityIndex e IG Index permitirão espalhar a aposta em opções de patrimônio e índice - embora essas sejam apenas apropriadas para as mais experientes, pois esta é provavelmente a forma mais complexa de apostas em propagação financeira.
Uma opção oferece o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender uma garantia a um preço fixo em uma data especificada. O preço fixo é referido como preço de exercício e a data especificada também é conhecida como data de validade. Uma opção de chamada oferece o direito de comprar uma garantia a um preço fixo. Uma opção de venda, por outro lado, dá-lhe o direito de vender uma garantia a um preço fixo e aqui está a especular que o mercado irá cair. É importante notar que você não é obrigado a exercer a opção - se a aposta funcionar, você pode efetuá-la, mas se a opção correr mal, geralmente você pode deixar de perder nada além do prémio pago pela opção. Contratos de opção têm preços que são tipicamente uma pequena fração do preço do subjacente. Por exemplo, com o índice FTSE em 5500 em meados de setembro, uma opção de chamada com uma greve de 5750 que expira em dezembro pode ter um valor de 120. O preço das opções depende de vários fatores: o tempo de vencimento (cada dia que passa diminui a valor de uma opção sendo outras coisas iguais - como a opção só tem valor até o prazo de validade). Ser correto na sua previsão após a expiração da opção não lhe servirá de nada. A diferença entre o preço de exercício e o preço de mercado atual do título subjacente (quanto menor a diferença, mais provável que a opção termine no "dinheiro"). Isso é referido como o "valor intrínseco" da opção. Volatilidade (maior a volatilidade, mais probabilidade de que, em algum momento, a opção atinja seu preço-alvo -, portanto, maior volatilidade geralmente atrai um prémio maior). Por esta razão, é melhor comprar opções quando a volatilidade é baixa, mas aumentando ou provavelmente aumentará. Taxas de juros (como os futuros, o preço refletirá o custo de financiamento). No entanto, o efeito das mudanças nas taxas de juros é insignificante em relação ao efeito mais influente das mudanças na volatilidade. Dividendos (os titulares das opções não têm direito a dividendos, pelo que este é compensado pelo preço).
Usando as apostas espalhadas para negociar os mercados de opções.
A propagação de apostas em opções de patrimônio e índice não está sujeita ao imposto sobre ganhos de capital sobre os lucros, enquanto que a negociação de opções da maneira tradicional atrai ganhos e perdas tributáveis. Outra consideração importante é que é possível trocar tamanhos muito menores nas opções ao usar propagação de apostas; O tamanho de uma aposta de spread é determinado pelo tamanho de sua participação (em oposição ao tamanho do contrato de opção). Para levar isso em perspectiva, considere que uma opção de índice FTSE pode ter um valor próximo a & libra; 50,000 (10 vezes o valor do índice expresso em libras). Uma opção de índice com preço de 500 envolve capital em risco de & pound; 5000 na opção convencional. Uma aposta de propagação em uma opção com preço de 500 em & pound; 1 um ponto envolve capital em risco de 'just' & pound; 500. Observe também que nenhuma engrenagem extra está envolvida quando o spread de apostas nas opções. A diferença entre apostas de propagação em opções e apostas de spread normais em ações ou índices é que a NTR (margem) necessária para ser depositada para abrir uma posição é sempre equivalente ao valor total do preço da opção, o que significa que as opções negociadas através de spreadbets não são mais arriscados do que os negociados da maneira tradicional. As apostas de spread de opção funcionam de forma muito semelhante às opções negociadas em troca. As empresas de apostas espalhadas tipicamente citam opções nos principais índices de mercado, ações individuais no FTSE 350 e commodities, como ouro e prata. A compra (ao invés de vender) as apostas de distribuição de opções oferece uma maneira de risco limitado de acessar os movimentos de preços. As opções do índice do mercado de ações são o setor de crescimento mais rápido neste campo e a maioria dos vendedores melhorados compra chamadas ou coloca dependendo se eles acreditam que o mercado vai subir ou descer. Uma opção de aposta de spread geralmente assume a forma de um mercado de spread em um contrato de opção baseado em câmbio subjacente. Às vezes você pode precisar telefonar para o corretor de apostas propagação, pois os preços de certos mercados de opções podem nem estar disponíveis on-line. É importante notar que, ao usar apostas espalhadas para negociar os mercados de opções, os compradores e vendedores não estão bloqueados em um contrato até o prazo de validade. Lembre-se que quanto mais tempo for expirado, maior será o custo de uma opção. Isso implica claramente que o valor do tempo de uma opção decai à medida que a caducidade se aproxima. Este decadência do valor do tempo não ocorre de forma uniforme, no entanto. A taxa de decadência aumenta à medida que uma opção se aproxima do prazo de validade. A passagem do tempo é prejudicial se você for longo (tenha comprado) uma opção: cada dia que passa significa uma diminuição no valor de sua opção, todas as outras coisas sendo iguais. A passagem do tempo é benéfica se você for curto (tenha vendido ou escrito) uma opção.
EUR / USD de apenas 1 pip, GBP / USD de apenas 2 pips.
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Deseja Day Trade? Experimente opções binárias ou propagação de apostas.
As apostas de spread e as opções binárias são dois tipos de produtos derivados que crescem em popularidade devido ao seu potencial de lucro, o pequeno capital de negociação requerido e a flexibilidade para alavancagem elevada. Ambos têm características semelhantes e únicas que ajudam os comerciantes a abordar estratégias diferentes para lucrar com o mercado.
As opções binárias são um tipo de opções exóticas e são chamadas de binário porque existem apenas dois possíveis resultados no vencimento: nada ou uma quantidade fixa de dinheiro. As opções binárias geralmente são classificadas em dois tipos: opções de dinheiro ou nada e opções de ativos ou nada. (Saiba como começar a negociar opções binárias com um guia para trocar opções binárias nos EUA.)
As opções de dinheiro ou dinheiro pagam uma quantia fixa predeterminada de dinheiro, ou nada, dependendo do preço do ativo subjacente em relação ao preço do exercício (greve). Em uma opção de chamada em dinheiro ou dinheiro, o titular recebe dinheiro no vencimento se o preço subjacente for superior ao preço de exercício no final da opção, mas não recebe nada se for menor. Em uma opção de compra de caixa ou dinheiro americana, o detentor recebe uma certa quantia de caixa se o preço do recurso subjacente atingir ou exceder o preço de exercício durante a vida útil da opção. Em uma opção européia de colocação de dinheiro ou nada, o titular recebe uma certa quantia de dinheiro no vencimento se o preço subjacente for menor do que o preço de exercício no vencimento, enquanto que em uma opção americana de compra de dinheiro ou nada, o titular recebe certas quantidade de caixa no vencimento se o preço subjacente atingir ou diminuir abaixo do preço de exercício durante a vida da opção. As opções e opções de compra e colocação de ativos ou de ativos europeus e as opções e opções de compra e colocação americanas de ativos ou nada funcionam exatamente como os equivalentes de dinheiro ou nada, exceto que o pagamento deste tipo de opção não é um valor fixo predeterminado. quantidade de caixa, mas o preço do ativo subjacente.
Cenários de opções binárias.
Suponha que um comerciante compre uma opção de compra em dinheiro ou nada de 3 meses nas ações ordinárias da Nokia (NOK) com uma compensação de £ 100 e preço de exercício de £ 9. Se, na data de validade, as ações da Nokia tiverem um preço superior a £ 9 (por exemplo, £ 9,5), o comerciante recebe £ 100, caso contrário, o comerciante não recebe nada, porque a opção expira sem valor. Agora, suponha que um comerciante adquira uma opção de 6 meses de ativos ou nada na ação comum da Microsoft (MSFT) com um preço de exercício de £ 45. Na data de validade, se as ações da Microsoft caírem abaixo do preço de exercício, o comerciante recebe £ 45, caso contrário ele não recebe nada, pois a opção expira sem valor.
Opções binárias Saldar Resumo.
S T - é o preço do activo subjacente no tempo T (Nota: T - é a data de vencimento para opções europeias e qualquer data durante a vida das opções para opções americanas)
X - é o preço de exercício da opção.
Q - é o valor do dinheiro pago ao detentor da opção caixa ou nada caso a opção seja exercida.
Apostas de propagação financeira.
Dividir apostas é um produto derivado que permite que os comerciantes apostem uma determinada participação em cada ponto de movimento do preço do ativo subjacente. Enquanto a estratégia é chamada de apostas espalhadas, não deixe que o nome confunde você, já que na verdade você não está apostando no spread, mas na verdade, na direção do preço do ativo subjacente. As empresas de corretagem geralmente oferecem duas cotações: uma cotação e peça. Um comerciante apostando que o preço do ativo subjacente aumentará, apostará o preço de venda para cada ponto de aumento. Como resultado, se o preço subjacente se mover a favor do investidor, ela pode fechar a posição vendendo ao preço da oferta. O oposto também é verdadeiro para um comerciante assumindo uma posição curta ao preço da oferta. (Para saber mais sobre Financial Spread Betting, leia Understanding Financial Spread Betting.)
Digamos que as ações da Apple (AAPL) estão negociando em £ 101.5 e uma empresa de corretagem que oferece apostas em spread tem uma oferta de spread de £ 100 - £ 103. Se prevemos que o preço da Apple aumentará nos próximos dias e quer apostar 10 libras por ponto (centavo), nós vamos comprá-lo (£) por £ 103. Se, por exemplo, depois de 2 dias, o preço das ações é de £ 105,5 e a companhia de apostas de cotação cita novos spreads a £ 104 - £ 107 por preço de oferta, podemos fechar nossa posição em £ 104 (preço de lance novo). O retorno da aposta colocada é a diferença entre o preço de compra (pedido anterior) eo preço de venda (lance novo) multiplicado pelo valor da participação, £ 10. Note-se que a aposta inicial foi de £ 10 por cada ponto (centavo) do aumento de preço, então o lucro será (104-103) x10 = £ 1.000 (100 centavos * 10). A estratégia seria o contrário, se gostaríamos de apostar que o preço da Apple caísse.
Ambos são estratégias derivadas que permitem que os comerciantes aproveitem os movimentos de preços de uma garantia subjacente sem realmente possuir o ativo. Os comerciantes geralmente são capazes de especular contra diferentes valores mobiliários, como ações, moedas, commodities e até mesmo índices. Ambos são produtos alavancados que permitem que os comerciantes ocupem posições longas ou curtas com pequenas quantidades de capital. Uma das razões pelas quais esses tipos de derivativos estão crescendo em popularidade é por causa da oportunidade que eles oferecem para obter altos lucros com menor capital investido (lembre-se com retornos mais altos, tem maior risco). Ambos são baseados na mudança no preço do ativo subjacente. Independentemente da estratégia, se o comerciante fosse longo, ele ou ela se beneficiaria de um aumento no preço do subjacente, e vice-versa para um comerciante que ocupe uma posição curta.
Ao contrário das opções binárias, o risco de propagação de apostas é muito alto. Com as opções binárias, a maioria dos comerciantes pode perder é o custo da opção e, como acontece com todas as opções, se o preço se mover contra o comerciante, ela simplesmente deixaria a opção expirar sem valor. Para a propagação de apostas, se voltarmos ao exemplo anterior, no caso extremo de que o estoque da Apple teria ido para 0, a perda máxima da posição longa seria 10300 * 10 = £ 103,000. Apesar do crescente número de empresas de apostas de apostas, as apostas em spread não estão tão amplamente disponíveis quanto as opções binárias. A propagação de apostas é proibida em alguns países, como os EUA e o Japão e é considerado mais uma estratégia de apostas do que uma estratégia especulativa por muitos comerciantes. Opções binárias, pelo contrário, são produtos derivativos amplamente utilizados, apesar de ser um tipo de opções exóticas. Algumas opções binárias agora são negociadas no CBOE e as empresas que oferecem opções binárias são permitidas nos EUA e no Japão. A propagação de apostas vem com algumas vantagens para os comerciantes. Primeiro, é fácil de entender e não há necessidade de ser um comerciante sofisticado para calcular o investimento inicial necessário e potencial de lucro. Além disso, porque a propagação de apostas não é considerada uma forma de investir, mas uma forma de apostar, os ganhos nas apostas propagadas não são tributados no Reino Unido (onde as apostas são mais populares). Finalmente, as empresas de apostas mais propagadas não exigem taxa de comissão; O único custo que os comerciantes incorrem é o spread bid-ask. Embora ambas as estratégias estejam ganhando popularidade, a propagação de apostas não está disponível em países como Austrália, Japão e Estados Unidos.
Os comerciantes que são sensíveis aos impostos sobre ganhos de capital e o custo de negociação podem escolher apostas. Em contrapartida, eles devem aceitar alto risco de queda em caso de movimento de preços adversos. Se quiserem mitigar os riscos gerados pelas apostas por propagação, eles estão melhor usando opções binárias aos custos de maiores taxas iniciais e menor potencial de lucro.
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