Opções de estoque de pinterest

Pinterest explica por que fez um acordo histórico com funcionários que poderiam arrasar o mundo inicial.
Pinterest CEO Ben Silbermann Getty / Michael Kovac.
Pinterest recentemente fez uma jogada histórica, dando aos funcionários muito mais tempo para comprar opções de ações não exercidas.
Os funcionários de inicialização geralmente optam por fazer compras em vez de salários mais elevados. Mas se eles deixaram a empresa antes de todas essas opções terem adquirido, eles tradicionalmente só têm alguns meses - muitas vezes 90 dias - para comprar o resto. Pinterest ampliou essa janela para sete anos para qualquer funcionário que trabalhou lá por pelo menos dois anos.
Esta janela mais longa é rara no mundo de inicialização e é uma enorme vantagem para qualquer funcionário do Pinterest - e poderia potencialmente levar outras empresas a seguir o seu exemplo.
Agora, Pinterest quer que todos saibam exatamente por que ele tomou uma decisão tão grande e potencialmente arriscada.
Michael DeAngelo, chefe de pessoas de Pinterest, escreve que tudo acabou por querer remover as "algemas douradas" dos funcionários.
A tradicional janela de 90 dias obriga alguns funcionários a permanecerem em uma empresa por mais tempo do que querem, ele diz, porque eles não podem se permitir sair.
"Muitas empresas que enfrentam essa situação decidem não fazer nada sobre isso, porque acreditam que" bloquear as pessoas "é bom para os negócios", escreve DeAngelo. "Mas em Pinterest, pensamos sobre as coisas um pouco diferente".
Quando os funcionários não precisam se preocupar com a perda de todas as suas ações se eles saem, eles ficam em uma empresa pelas razões certas. Eles também estão dispostos a assumir riscos maiores e mais ousados.
"Se as pessoas estão preocupadas com o despedimento e a perda de todas as suas ações, eles não estarão tão dispostos a fazer o tipo de apostas que ajudam uma empresa jovem como a nossa," diz DeAngelo.
Finalmente, ele reconhece que, embora a Pinterest simplesmente tenha facilitado as pessoas para sair em um dos "ambientes de recrutamento mais competitivos de todos os tempos", as pessoas muitas vezes têm motivos reais e importantes para deixar a empresa, como a oportunidade de voltar para a escola, a necessidade de apoiar um membro da família doente, ou para sua própria inicialização. E eles não devem ser punidos por fazer essas decisões.
"Em última análise, esperamos que o novo plano dê à nossa equipe a flexibilidade para tomar decisões corretas para onde suas vidas os levem", escreve DeAngelo. "E isso desbloqueia ainda mais a paixão deles para nos ajudar a criar o tipo de empresa histórica que todos sabemos que pode ser".
Em sua publicação, o DeAngelo também explicou alguns detalhes técnicos que podem ser de interesse para as pessoas que trabalham em startups com suas próprias opções de estoque - basicamente, se os funcionários escolherem levar as janelas de 7 anos, suas opções devem ser alteradas das opções de estoque de incentivo (ISOs ) para opções de ações não qualificadas (NSOs), o que pode ser pior em termos fiscais. Mas ainda é melhor do que não poder fazer exercícios.
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Pinterest apenas fez um acordo com funcionários que poderiam arrasar o mundo de inicialização.
Ben Silbermann, CEO da Pinterest. Vine / Jack Dorsey.
Na semana passada, a Pinterest fez uma enorme mudança que permitirá que seus funcionários coletem equidade em termos mais favoráveis ​​para eles, os relatórios da Fortune's Dan Primack.
A empresa de quadro digital deixará que os funcionários que saem depois de pelo menos dois anos de serviço retem suas opções de ações adquiridas por mais sete anos sem exercí-las.
Isso é raro para as startups e pode ser uma enorme vantagem para os funcionários iniciantes se outras grandes empresas privadas seguem o exemplo.
Normalmente, os empregados iniciantes dão salários mais altos em favor de fazer as opções de compra de ações.
A esperança aqui é que, quando o arranque para o qual eles trabalham, se torna super bem sucedido, essas opções de ações valerão mais do que o salário perdido, e os funcionários irão ganhar dinheiro com o sucesso de sua empresa à medida que cresce.
Mas há uma captura: os funcionários que deixam as empresas geralmente recebem 90 dias para exercer essas opções. Isso significa que o funcionário tem que comprar as opções no "preço de exercício" - o preço das ações no momento em que as opções foram concedidas.
O funcionário também pode ter que pagar impostos sobre o valor das opções exercidas. (Isso é confuso, pois existem diferentes tipos de opções, e alguns desses impostos às vezes podem ser reembolsados ​​em anos posteriores - leia as opções de opção de imposto mínimo e opção de incentivo, se você estiver interessado nos detalhes.)
Se a empresa é pública, este não é um grande problema. O funcionário pode apenas vender algumas ações recentemente exercidas ao preço do mercado - que é presumivelmente maior que o preço de exercício (ou as ações não valem a pena exercer) - então pegue esse dinheiro e use-o para comprar o restante das ações e pagar impostos.
Assim, por exemplo, um empregado que recebe 10.000 ações pode vender 1.000 para pagar pelo exercício dessas ações e 500 para a conta de imposto e ainda acabar com um bom número de 8.500 ações.
Mas e se a empresa ainda é privada, como é cada vez mais o caso das empresas de tecnologia mais populares?
Em seguida, a menos que a empresa esteja disposta a recomprar essas ações ou que esteja disposta a permitir que o empregado as venda no mercado secundário, o empregado deve pagar em dinheiro, na frente, para exercer essas ações. Em seguida, o empregado tem que pagar mais para o IRS.
As empresas geralmente dão aos funcionários uma pequena janela para exercitar, algo como 60 ou 90 dias. Se você estiver com muito dinheiro para comprar essas ações e pagar impostos durante essa janela, muito ruim. Nenhum estoque para você, não importa quanto tempo você estivesse na empresa e quantas opções você foi concedido.
Escritórios de Pinterest. Business Insider / Jillian D'Onfro.
Pinterest está dando aos funcionários um tempo muito mais longo - sete anos - para encontrar o dinheiro para comprar opções não exercidas.
Isso efetivamente torna essas opções muito mais valiosas como compensação, já que quase todos os funcionários poderão exercê-las - especialmente se a empresa for pública durante esse período, e os funcionários podem vender algumas ações para cobrir o custo de exercitá-las.
Se outras empresas se seguirem, isso poderia mudar toda a paisagem para as startups, tornando mais fácil para eles atrair e reter funcionários.
Na semana passada, a Pinterest aumentou US $ 367 milhões adicionais em uma avaliação de US $ 11 bilhões. No total, a Pinterest arrecadou US $ 1,1 bilhão.
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Exclusivo: Pinterest apaga contas de imposto de empregado.
Você pode sair.
Essa foi a mensagem de Pinterest para seus funcionários na semana passada, durante uma reunião de todas as mãos na sede da empresa em São Francisco. Mas este não foi o tipo de anúncio que causou lágrimas e pesquisas frenéticas para caixas de papelão. Em vez disso, foi seguido por suspiros audíveis de gratidão.
A Fortune aprendeu que a Pinterest disse aos funcionários que, se eles estiveram com a empresa por pelo menos dois anos e optando por seguir em frente (ou que estão encerrados), agora podem manter suas opções de compra adquiridas por mais sete anos (pós-partida) sem exercí-los. Ao fazê-lo, a Pinterest eliminou uma enorme responsabilidade fiscal que assombra o sonho de muitos funcionários de arranque bem-sucedidos.
Aqui é como descrevemos a situação mais ampla no verão passado:
Os primeiros empregados de inicialização geralmente realizam opções de compra em vez de salários mais elevados. É uma transação coberta por um capitalismo otimista, com o empregado apostando que o papel inútil de hoje eventualmente será avaliado acima de alguns milhares de dólares. E assim o empregado vai trabalhar, em um esforço para perceber essa visão.
Mas há uma grande captura.
Se o empregado deixar a empresa depois que suas opções forem adquiridas, ele geralmente é obrigado a exercer as opções dentro de alguns meses, ou então elas são encerradas. E exercer as opções pode criar uma grande conta de imposto inicial.
A solução capitalista para isso, é claro, é que o empregado exerça as opções e, em seguida, venda algumas das ações - seja no mercado secundário ou de volta para a empresa - para cobrir as demandas do IRS. Mas muitas das startups mais quentes estão se recusando a cooperar.
Pinterest, que recentemente criou novos recursos em uma avaliação de US $ 11 bilhões, está entre aqueles que se recusaram em grande parte a cooperar (salvo uma oferta pública em outubro de 2018). Mas, ao contrário de muitos de seus pares, Pinterest passou algum tempo trabalhando de forma criativa para resolver o dilema fiscal.
"O princípio em que estamos operando é de justiça", explica o co-fundador da Pinterest, Evan Sharp. "Se você fez uma contribuição importante para Pinterest, você deve poder manter esse valor. E isso não deve ser apenas para pessoas com dinheiro suficiente para satisfazer sua responsabilidade tributária ".
A grande questão agora é se outros Silicon Valley & # 8220; unicorns & # 8221; seguirá a liderança da Pinterest.
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Opções de stock de Pinterest
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Opções de volume de negociação e interesse aberto.
Os movimentos de preços no mercado de opções resultam das decisões de milhões de comerciantes. Mas há uma série de estatísticas úteis, além de movimentos de preços que lhe dizem o que os outros participantes do mercado estão fazendo. Aqui, damos uma olhada em dois fatores que você deve considerar ao negociar opções: volume de negociação diária e interesse aberto.
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O volume de negócios fornece uma visão importante da força da direção atual do mercado para o estoque subjacente da opção. O volume, ou amplitude do mercado, é medido em ações e diz-lhe o quanto é significativo o movimento de preços no mercado.
Tenha em mente que o volume de negócios é relativo e precisa ser comparado com o volume diário médio do estoque em questão. Uma grande variação percentual no preço acompanhada de um volume maior do que o normal é uma sólida indicação de força do mercado na direção da mudança. Mas grandes aumentos de porcentagem no preço, acompanhados de pequenos volumes de negociação, são menos propensos a indicar uma direção do mercado. Na verdade, eles podem indicar que uma reversão é provável no curto prazo.
A Importância do Interesse Aberto.
O interesse aberto é um conceito que todas as opções que os comerciantes precisam entender. Embora seja sempre um dos campos de dados na maioria das opções de opções de cotação - juntamente com o preço da oferta, peça preço, volume e volatilidade implícita - muitos comerciantes ignoram o interesse aberto. Mas, embora possa ser menos importante que o preço da opção, ou mesmo o volume atual, o interesse aberto fornece informações úteis que devem ser consideradas ao entrar em uma posição de opção.
Primeiro, vejamos exatamente o que o interesse aberto representa. Ao contrário da negociação de ações, em que há um número fixo de ações a serem negociadas, a negociação de opções pode envolver a criação de um novo contrato de opção quando um negócio é colocado. O interesse aberto informará o número total de contratos de opção que estão atualmente abertos - em outras palavras, os contratos que foram negociados, mas ainda não liquidados por uma troca de compensação ou por um exercício ou atribuição.
Por exemplo, digamos que olhamos para a Microsoft e o interesse aberto nos diz que houve 81.700 opções abertas para a opção de compra de 27 de março. Você pode estar se perguntando se esse número se refere a opções compradas ou vendidas. A resposta é que você não tem como saber com certeza.
Quando você compra ou vende uma opção, a transação precisa ser inserida como uma abertura ou uma transação de fechamento. Se você comprar 10 das chamadas Microsoft March 27.5, você está comprando as chamadas para 'abrir'. Essa compra irá adicionar 10 ao valor do interesse aberto. Se você quisesse sair da posição, você venderia essas mesmas opções para "fechar" e os interesses abertos caíriam em 10.
Vender uma opção também pode adicionar ao interesse aberto. Se você possuísses 1.000 ações da Microsoft e quisesse fazer uma chamada coberta vendendo 10 das chamadas de 27 de março, você entraria em uma venda para abrir. Uma vez que é uma transação de abertura, acrescentaria 10 ao interesse aberto. Se você quisesse recomprar as opções, você entraria uma transação para comprar para fechar. O interesse aberto diminuirá em 10.
As coisas ficam um pouco mais complicadas se as opções que você trocar não forem criadas pela transação, mas o outro lado é levado por alguém fazendo uma transação de fechamento. Por exemplo, se você estiver comprando 10 das chamadas Microsoft 27 de março para abrir, e você concorda com alguém que vende 10 das chamadas Microsoft 27 de março para fechar, o número de interesse aberto total não será alterado.
Então, quando você está olhando para o interesse aberto total de uma opção, não há como saber se as opções foram compradas ou vendidas - o que é provavelmente porque muitos comerciantes de opções ignoram o interesse aberto. No entanto, você não deve assumir que a figura de interesse aberto não fornece informações importantes.
Uma maneira de usar o interesse aberto é analisá-lo em relação ao volume de contratos negociados. Quando o volume excede o interesse aberto existente em um determinado dia, isso sugere que a negociação dessa opção foi excepcionalmente alta naquele dia. O interesse aberto pode ajudá-lo a determinar se há volume excepcionalmente alto ou baixo para qualquer opção específica.
O interesse aberto também fornece informações importantes sobre a liquidez de uma opção. Se não houver interesse aberto para uma opção, não há mercado secundário para essa opção. Quando as opções têm grande interesse aberto, significa que eles têm um grande número de compradores e vendedores, e um mercado secundário ativo aumentará as chances de obter ordens de opções preenchidas a bons preços. Assim, todas as outras coisas sendo iguais, quanto maior o interesse aberto, mais fácil será trocar essa opção por um spread razoável entre a oferta e a pergunta.
O comércio não ocorre no vácuo. Indicadores e relatórios que mostram o que os outros participantes do mercado estão fazendo podem ser uma adição valiosa ao seu sistema comercial. O volume de negociação diária e o interesse aberto podem ser usados ​​para encontrar idéias de negociação que você possa ignorar. Esses indicadores também são úteis para se certificar de que as opções que você troca são líquidas, permitindo que você entre e saia facilmente, além de garantir que você obtenha o melhor preço possível.
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